上市银行股备受追捧91 足交，中小银行股权却频现“1元起拍”
银行股权正在资格“冰火两重天”：一边是上市银行年内股价不断飞腾，机构资金纷繁入场；另一边黑白上市中小银行股权往复无东谈主问津，1元起拍、屡次流拍的情况层出不穷。
第一财经记者严防到，1月在阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权“1元起拍”，波及资阳农商行、辽宁鞍山银行、兰州农商行等多家银行。但即便竖立了廉价起拍的营销噱头，市集买账者依然未几。这类拍卖现在有近九成无东谈主报名。60余家银行中，已有31家也曾流拍。
业内合计，银行股权热度分化与市集预期接头。部分中小银行自身领域较小、抗风险才能较弱，以至存在较多债务风险，靠近估值向下的逆境。而上市银行本人实力较强，股息率高，连年来由风险偏好和无风险利率驱动，股票性价比突显。
上市银行股火热
2024年12月，银行股再次走出强势行情，Wind银行指数(882115.WI)从12月初的5977点沿途飞腾至12月31日的高点6526点，区间涨幅超6%。
拉长技巧线看，全年银行股出现“狂欢式”飞腾。Wind数据高傲，2024年全年银行板块涨幅超40%，40多只个股全线飘红。其中，上海银行、沪农商行、成齐银行、浦发银行涨幅超60%，南京银行、渝农商行、江苏银行等7只银行股涨幅在50%以上。
国有四大行涨幅也居于前哨，股价屡创历史新高，其中，农业银行2024年涨54.74%、工商银行涨超52%、中国银行涨45.24%、建设银行涨42.43%。
银行板块的市值水长船高。Wind数据高傲，2024年银行板块市值(不行回测)约为9.80万亿元，年底已增多至13.58万亿元，突破10万亿元关隘。其中，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行等9家银行年内市值增量在千亿元以上。
机构纷繁入场增握银行股。以险资为例，客岁12月31日，吉祥东谈主寿时隔5年再度举牌。据败露，吉祥东谈主寿寄予吉祥金钱经管有限职守公司投资工商银行H股(01398.HK)股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%。
除吉祥东谈主寿外，年内已有多家险资举牌银行股。长城东谈主寿年头在A股举牌了无锡银行，吉祥东谈主寿母公司中国吉祥近期再次增握了工商银行H股和建设银行H股。
指数基金走强也利好年内银行股飞腾。浙商证券在1月最新研报中示意，基金投资的趋势开动从主动转向被迫。主动逾额收益难度加大，指数基金或成主流器用，指数重配、公募低配行业受益。典型行业包括银行、非银金融、公用行状、建筑庇荫。
中小银行股权拍卖遇冷
上市银行股价节节攀升91 足交，多路资金涌入加握的同期，未上市的中小银行股权拍卖却宽广遇冷。第一财经记者严防到，近期互联网拍卖平台中，中小银行“1元起拍”噱头层出不穷，屡次流拍已成常态。
1月在阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权“1元起拍”，东京热官网波及资阳农商行、辽宁鞍山银行、兰州农商行等多家银行。据梳理，这些拍卖的股权多为天然东谈主鞭策握有，股权数目也大多在10万股以下。
以江西新建农商行径例，别称天然东谈主鞭策拍卖该行5万股原始股权，评估价为11万元，起拍价竖立仅为1元。该笔拍卖将于1月7日晚上8点30分开动，但抑止发稿前暂无东谈主报名。
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“与其说是‘让利’，更多1元起拍其实是包装的营销噱头。”别称拍卖行业东谈主士告诉记者，本年中小银行股权拍卖时容易遇冷，竖立1元起拍不错招引投资者的严防，减少流拍可能。不外，本色上因为存在保证金、详细处事费、软件处事费等隐性用度，竞拍者要支付的老本会更高。
上述东谈主士向记者例如称，平台规则参与拍卖需要交纳保证金，一朝拍卖成交，保证金将不予退还。而部分银行股权拍卖天然是1元起拍，但保证金却在1万元至5万元不等。
记者严防到，上述江西新建农商行股权拍卖中，天然起拍价为1元，但需要交纳1万元保证金，成交后还需要支付详细处事费、软件处事费。
但即便竖立“1元起拍”噱头，市集买账者却并未几。上述69笔拍卖中，有62笔无东谈主报名，占比高达近九成。有31家也曾流拍，处于二次拍卖阶段。
事实上，这亦是近期中小银行股权拍卖遇冷的一个缩影。记者严防到，本年许多中小银行的股权齐是折价拍卖，但拍卖成交率较低，流拍已是常态。
例如，在阿里拍卖平台上，仅1月就有近200家中小银行股权正在二次拍卖，其中170笔拍卖0东谈主报名，占比超唐突。仅有25笔拍卖有东谈主报名。
其中不少银行股权大幅打折后仍然流拍。最新一则案例是来自湖北荆州农村交易银行，该行别称天然东谈主握有的458.15万股股份1月5日第二次流拍。该笔股权的拍卖价为439.83万元，为评估价的八折。
原因为何？
从策画层面上看，银行业举座靠近较大的功绩压力，净息差握续承压。
Wind数据统计高傲，2024年前三季度，42家A股上市银行共罢了营业收入4.28万亿元，同比下降1.05%。国度金融监管总局数据高傲，抑止2024年三季度末，交易银行净息差为1.53%，比二季度末小幅下降0.01个百分点。其中大型交易银行下降0.01个百分点至1.45%，城商行下降0.02个百分点至1.43%；股份行和农商行则握平，区别为1.63%和1.72%。
银行业举座承压，为什么上市银行、中小银行的股权呈现冰火两重天的态势？
一方面或与中小银行股权拍卖的脾气联系。“现在中小银行被拍卖的股权无数较为溜达。”别称银行业内东谈主士对记者分析，中小银行时时在公司处分与策画经管层面相对薄弱、易出问题，但拍下这些溜达股份的小鞭策很难对这类问题进行有用制约。
此外他合计，好多中小银行自身领域较小、抗风险才能较弱，以至存在较多的债务风险，靠近估值向下的逆境，因此对投资者招引力较弱。
“中小银行股权流拍往往也与机构的策略接头。”上述拍卖行业东谈主士先容，因为市集银行股权倡导好多，大部分买家不焦灼。若是一拍没东谈主报名，他们会恭候二拍、三拍，庸俗价钱的扣头力度会逐渐加大。
另一方面，上市银行股本年走出强势行情，除基本面外，背后有更深端倪的市集要素。
“事实上，银行股投资不仅看基本面，更要看基本面除外的策略要素。”浙商证券银行业首席分析师梁凤洁合计，本轮飞腾主要由风险偏好和无风险利率驱动。在房地产风险线路的阶段，银行股如故深度诊疗。
在她看来，银行股举座飞腾，大行比小行强势的原因之一是大行资金容量大，同期大行在经济波动中，握续策画才能强，是市集避险的首选。
预测后市，大多机构仍看好银行板块后续走势。
信达证券银行业分析师张晓辉合计，银行板块具有彰着的顺周期特征，在策略宽减轻释积极信号、企业投资需求回暖后，时时陪伴银行股树立行情。
“银行股的行情仍有空间。”梁凤洁合计，跟着搭理冲突刚兑、地产周期下行、经济存在压力，社会可得到无风险利率涟漪走低，刻下无风险利率(10年期国债、5年期入款利率)低于2%，权臣低于现在银行股的股息率水平(四大行约为4.4%)，存银行不如买银行，银行股性价比卓绝。
此外，梁凤洁合计，地产风险负面影响趋于钝化，银行策画有望筑底树立。对公层面看，房地产风险在银行表内的线路如故较为充分，不良线路的岑岭已过程去。从零卖层面看91 足交，刻下银行按揭贷款典质率仍较为鼓胀，对房价下降仍有承受力。