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本文来自微信公众号：凤凰网财经 （ID：finance_ifeng），作家：凤凰网财经，题图来自：视觉中国
曾以为哪吒廉价策略能复制特斯拉的崛起，但当今看来，这更像是贾跃亭故事的另一种翻版。
前有贾跃亭赴好意思造车，后有张勇跑到英国融资。近日，媒体报说念称哪吒汽车原 CEO 张勇被曝已在英国激勉热议。张勇在一又友圈要紧回话称："于今仍担任哪吒汽车照拂人，为公司四处奔走融资。"与原 CEO 跑路相对应的是，网罗流传多段哪吒汽车经销商代表皆聚桐乡工场索债的视频。
裁人、降薪、工场停产 …… 这家曾以"为东说念主民造车"标语搅拌行业的造车新势力，如今深陷债务泥潭，而其运道轨迹正激勉外界对新动力车行业集体狂热的反念念——当成本褪去，谁在裸泳？
针对裁人、降薪、工场停产等联系据说，一位身处浙江省嘉兴市桐乡市的哪吒汽车客服告诉凤凰网财经："客服部门刻下平常运营，其他部门运营情况以官方信息为准。自旧年张勇辞职之后刻下哪吒汽车 CEO 为方运舟。至于刻下车辆是否会准时托付等事宜，需要与具体门店核实。"
一、从成本骄子到"弃子"：logo 联想用度高达 5 亿元
哪吒汽车建设于 2014 年，独创东说念主方运舟，安徽桐城东说念主，也曾是奇瑞汽车的元老级东说念主物，是奇瑞董事长尹同跃的左膀右臂。2014 年，方运舟离开奇瑞新动力创立合众新动力，即自后的哪吒汽车。合众新动力的元老级东说念主物大多时刻诞生，也曾在奇瑞、北汽担任营销总司理的张勇便成了营销扩充的"天选之东说念主"。
2021 年，当 360 集团独创东说念主周鸿祎以 29 亿元注资哪吒汽车时，这家公司的估值一度冲至 250 亿元。彼时，成本对"下千里市集"的狂热催生了造车新势力的第二梯队神话：哪吒 V 系列以 7 万元起售价横扫网约车市集，2022 年托付量飙升至 15 万辆，力压"蔚小理"登顶新势力榜首。
好多东说念主以为只须卖出 10 万辆车，就能靠领域效应翻身。关联词，这种乐不雅在 2023 年急转直下。哪吒汽车 2023 年营收为 135.55 亿元，净亏蚀 68.67 亿元，2021、2022 则分歧净亏蚀 48.4 亿元、66.67 亿元，三年累计亏蚀约 183 亿元。跟着补贴退坡和价钱战，主打 B 端市集的哪吒汽车毛利率跌至 -18%，2023 年托付量同比下滑 16%。不但在其时主流的五家新势力中垫底，且是独一销量负增长的头部新势力。
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2024 年，哪吒汽车销量同比暴跌 40%，2025 年以来哪吒汽车合座推敲情况惨淡，其中 1 月销量仅为 110 辆，2 月及 3 月销量并莫得明确公开的数字。如今，面对造车亏蚀和高额职工工资支拨等压力，2023 年还"可以愕 IPO "的哪吒汽车将融资续命的但愿放在了港股 IPO 上。
事实上，合众新动力已融资 10 轮，融资金额达到 228 亿元，投资机构包括宁德期间、合肥高新、桐乡市财政局和 360 集团、华鼎基金等，然而造车烧钱速率惊东说念主。据国际瞻念察室报说念，哪吒汽车前 CEO 张勇曾爆料，哪吒汽车 logo 的联想用度高达 5 亿元，而被雷军们深爱的小米汽车 logo，邀请的日本联想大众，总破耗只好 200 万。据此前深入的招股书炫耀，张勇 2023 年的总薪酬高达 3099.4 万元。
与哪吒形成镜像的是贾跃亭的法拉第畴昔（FF）。后者曾凭借"生态化反"意见圈钱超 400 亿元，但量产车于今仍未托付。不同的是，贾跃亭靠"画饼"维系成本信心，而哪吒的问题更显执行：廉价策略虽带来销量，却未能构建护城河。
二、见昔日造车"新势力"冠军凉了，职工、供应商献艺索债大戏
被爆拖欠职工薪资、供应商款项，哪吒汽车正游走在崩盘边际。
按照方运舟的话来说，创业十年的哪吒汽车正站在凤凰涅槃的十字街头。面对近两年市集竞争的额外内卷化、公论传播的转眼扩大化，重迭自己在政策、组织、处分体系上暴涌现的一系列问题，致使公司的发展遭受了短期触动。
2024 年 10 月起，哪吒汽车被爆全员降薪 50%。2024 年 11 月，哪吒汽车运转裁人潮，快乐关于辞职职工将补皆工资以及补偿 N+1。据联系媒体报说念，包括认购股权退还等在内，哪吒汽车累计拖欠补偿、莽撞款项近 4 亿元，波及职工超 3000 东说念主。
一位旧年 11 月离开哪吒汽车的公关部东说念主士告诉凤凰网财经："一直莫得收到‘ N+1 ’的补偿，庆幸的是我方莫得欠薪，然而大部分共事都遭受了薪资拖欠问题。有的旧年 9 月到 11 月份的工资都还欠着，欠了一半。"据了解，刻下哪吒汽车的总负债接近百亿元，其中对供应商的债务占据了绝大部分。
性吧论坛本年 3 月，哪吒汽车召开供应商大会，针对部分供应商负债贪图璧还转股有策画及 E 轮融资推崇。策画 70% 债务转为母公司合众汽车股权；E 轮融资共 30 亿元，原定本年 3 月底交割，但因为刻下哪吒汽车高债务风险，宽限到四月。
三、哪吒还有救吗？
哪吒汽车如今的近况让职工、供应商、车主等感到愁肠，也让背后的"金主"—— 360 集团董事长兼 CEO 周鸿祎力推的互联网造车阵势蒙上了一层暗影。
周鸿祎在一次访谈中暗意，品牌力不彊是酿成哪吒销量欠安的原因之一。但业内某分析东说念主士却以为，压根原因如故产物力不成，莫得产物力就谈不上品牌力，哪吒里面向来是把营销看得重于研发，往日屡次"硬蹭式"营销虽带来了流量和曝光，但莫得过硬产物支抓，恒久下去难以支抓销量的增长。
早在 2024 年 3 月，周鸿祎在参不雅哪吒汽车工场时就狂怼哪吒原 CEO 张勇："你们什么都想不解白。"他直言哪吒汽车的定名策略让东说念主困惑，营销和产物推敲也存在问题，致使号召哪吒高管向小米学习。
2024 年 12 月 6 日，哪吒汽车独创东说念主兼董事长方运舟接替张勇兼任 CEO。方多年来在幕后额外划策，时刻诞生，阅历富余，却话题不及。更厄运的是，据爱企查炫耀，2025 年以来他还是收到限度花消令 8 次。
诚然国内业务几近崩盘，然而外洋业务关于哪吒汽车来说还有一线但愿。自 2024 年以来，哪吒汽车的发展要点已显然转向外洋市集。方运舟将外洋市集视为救命稻草，策画在 2025 年前已毕"国表里销量对半开"。
近期，哪吒汽车在东南亚、南好意思洲等地区四肢不停。旧年 11 月，哪吒汽车与玻利维亚相助伙伴签约，深化南好意思市集布局；在印度尼西亚，哪吒汽车新店得胜开业。2024 年，哪吒汽车外洋销售占据了快要半壁山河，累计销售近 3 万辆，销售渠说念扩展至 184 家，障翳东南亚、中南好意思等群众主要市集。
关于畴昔发展，方运舟漠视了具体指标：在任重道远已毕 IPO 的同期，畴昔 2-3 年内能已毕销量一半在内、一半在外，2025 年内合座毛利率转正，2026 年公司合座盈利。
这一政策令东说念旁边想起乐视汽车早年"北洛硅线"群众化布局——贾跃亭曾声称要在好意思国自建工场，最终却因资金链断裂沦为笑柄。
哪吒的外洋贪念相通靠近执行拷问：廉价策略在竞争日渐尖锐化的印尼电动汽车市集是否会有冲突？面对供应链短板，玻利维亚工场仍依赖中国零部件空运，单台运输成本高企下是否有盈利空间？此外，在政策风险方面，南好意思市集大宗配置原土化坐蓐门槛，哪吒尚未获得玻利维亚整车认证，或影响其在该地区的业务膨胀。
此外，想要复制小米在印度的套路，但雷军至少先投了 20 亿好意思元建厂。如今，哪吒的 30 亿融资策画中还有很大部分需要还债，会有钱灵通市集吗？
从"性价比屠户"到"债务困兽"文爱 x，哪吒汽车的出动折射出新势力造车的集体惊险。外洋解围与债转股能否成为救命稻草？周鸿祎们的投资能否止损？谜底概况藏在方运舟接下来的政策扩充中，但时辰窗口已拦阻试错。